Vlada je u saborsku proceduru poslala prijedlog Zakona o hrvatskom investicijskom računu (HIR). Kratka verzija: građani će od 1. siječnja 2027. moći ulagati u dionice, obveznice i ETF-ove — bez plaćanja poreza na kapitalnu dobit i dividende — uz životni limit do 250.000 eura.
Zvuči predobro? Hajdemo dešifrirati što ovo zapravo znači, gdje su cake, i kome se (stvarno) isplati.
Ček, što se točno dogodilo?
10. rujna 2026. Vlada je uputila u Sabor prijedlog Zakona o hrvatskom investicijskom računu (HIR). Ako prođe saborsku proceduru — što se očekuje — zakon stupa na snagu osmog dana od objave u Narodnim novinama, a primjenjuje se od 1. siječnja 2027.
Koncept je jednostavan: otvoriš poseban račun kod banke, brokera ili investicijskog društva. Na taj račun uplaćuješ novac i kupuješ financijske instrumente. Sve dok novac ne podigneš s računa — ne plaćaš porez. Ni na kapitalnu dobit, ni na dividende, ni na kamate.
Kupiš dionicu za 100 €, ona poraste na 150 €, prodaš je i odmah kupiš drugu — nema poreza. Platiš ga tek kad stvarno digneš novac na svoj bankovni račun.
Pet stvari koje moraš znati (i jedna skrivena)
1. Limit je 200.000 € — ali postoji bonus
Ukupne uplate tijekom života ograničene su na 200.000 eura. Ako u prvih pet godina ne povučeš ništa s računa, limit raste na 250.000 eura.
Važno: limit se odnosi na uplate, ne na vrijednost portfelja. Ako uložiš 100.000 € i oni narastu na 300.000 € — to je tvojih 300.000 €. Samo što više ne možeš uplatiti dodatnih 100.000 € jer si već potrošio limit.
2. Što smiješ kupovati?
Dionice, obveznice, instrumente tržišta novca, UCITS fondove i UCITS ETF-ove. Uvjet: moraju biti na reguliranim tržištima u EU, EGP-u ili zemljama OECD-a.
Ne smiješ: kripto, derivate s polugom, hedge fondove — ništa egzotično.
3. Porezni tretman — kako točno funkcionira?
Trenutno, kad prodaš dionicu s dobiti, plaćaš 12% poreza na kapitalnu dobit (plus prirez). Dividende su oporezive po stopi od 12%.
Na HIR-u, kupnja i prodaja unutar računa nisu porezno relevantni događaji. Ni dividende koje sjednu na račun nisu oporezive. Porez se plaća tek kad povučeš novac s HIR-a na svoj tekući račun.
Ako digneš novac, oporezuje se razlika između uplaćenog i podignutog iznosa — ne pojedinačne transakcije. Uložio 100.000 €, portfelj narastao na 150.000 €, digneš sve — plaćaš 12% na 50.000 € dobiti.
4. Obvezni “hrvatski udio” — 20%
Nakon prve godine, najmanje 20% prosječne vrijednosti ulaganja u kalendarskoj godini mora biti povezano s Hrvatskom.
To znači: dionice hrvatskih kompanija, obveznice RH, trezorski zapisi, ili fondovi koji najmanje polovicu imovine ulažu u hrvatske instrumente. Praktično: ako imaš 50.000 € na HIR-u, ~10.000 € mora biti u nečemu hrvatskom.
5. Ograničenje koncentracije
Ako ti portfelj vrijedi više od 20.000 €, ne smiješ imati više od 50% u instrumentima jednog izdavatelja. Izuzete su državne obveznice, trezorski zapisi i UCITS fondovi/ETF-ovi.
Reality check: Kome se ovo isplati?
✅ Profiteri
- Dugoročni ulagači koji planiraju držati 5+ godina — bez potrebe za godišnjim prijavama dobiti.
- Mali ulagači koji sad kupuju dionice preko Revoluta ili Trading 212. Ako domaći brokeri ponude konkurentne uvjete, HIR je ogromna ušteda.
- Roditelji koji štede za djecu. Za maloljetnike vrijedi poseban limit od 50.000 €.
⚠️ Otvorena pitanja
- Tko će nuditi HIR? Banke, investicijska društva, društva za upravljanje fondovima — ali koliko će naplaćivati naknade?
- Dividende iz inozemstva — kupiš njemačku dionicu, Njemačka zadrži 26,375% poreza po izvoru. HIR to ne poništava.
- Postojeći portfelji — možeš prenijeti dionice s Revoluta na HIR, ali tržišna vrijednost ulazi u limit.
Usporedba: Danas vs HIR
| Scenarij | Danas | HIR |
|---|---|---|
| Kupiš za 1.000 €, prodaš za 1.500 € | 60 € poreza odmah | 0 € |
| Dividenda 100 € | 12 € odmah | 0 € (RH dio) |
| Nakon 10 god digneš 200.000 € | Plaćao si usput | 12.000 € tek na kraju |
Ključna prednost: porezna odgoda. Novac koji ne platiš danas radi za tebe sljedećih 10 godina.
Što sad?
Prijedlog je otišao u Sabor. Očekuje se usvajanje do kraja 2026. Ako se zakon ne izglasa do 1. siječnja 2027., stupa na snagu kasnije.
Što možeš napraviti danas? Ništa — čeka se zakon. Ali možeš početi razmišljati koji broker/banka bi nudili HIR i koje hrvatske dionice te zanimaju.
Bottom line: HIR je najveća pozitivna promjena za male ulagače u Hrvatskoj u zadnjih 10 godina. Nije savršen — 20% hrvatski udio je administrativno gnjavo, a pitanje dividendi iz inozemstva ostaje otvoreno. Ali koncept je dobar: manje poreza = više ulaganja = više rasta.
Napomena: Članak se temelji na prijedlogu Zakona o hrvatskom investicijskom računu koji je Vlada uputila u saborsku proceduru 10. rujna 2026. Konačni tekst zakona može se razlikovati.